今日，證監會公佈對萬家文化的行政處罰決定書和相關人員市場禁入決定書，駁回趙薇夫婦、龍薇傳媒、萬家文化及相關當事人的申辯，最終決定：
對黃有龍、趙薇、孔德永分別採取5年證券市場禁入措施。
同時，對萬家文化、龍薇傳媒責令改正，給予警告，並分別處以60萬元罰款；
本文轉載:石家莊傳媒網：對孔德永、黃有龍、趙薇、趙政給予警告，並分別處以30萬元罰款。
一石激起千層浪，很多人都在問，趙薇到底犯了什麼錯，引發了這麼嚴的一個處分？
告知書裏說得明白，龍薇傳媒在自身境內資金準備不足，相關金融機構融資尚待審批，存在極大不確定性的情況下，以空殼公司收購上市公司，且貿然予以公告，對市場和投資者產生嚴重誤導。
實際上，關於整件事情的來龍去脈，解放日報·上觀新聞早有報道，現摘錄如下——
緣起
2016年12月23日，萬家文化第一大股東萬好萬家集團有限公司與趙薇實際控股的龍薇傳媒簽署了協議，萬家集團擬將所持有的上市公司1.85億股萬家文化流通股股份轉讓給龍薇傳媒，佔万家文化總股本的29.135%，轉讓價格高達30.6億元。
根據公告顯示，龍薇傳媒註冊資本200萬元，趙薇和孫丹分別持有龍薇傳媒95%和5%的股份。由此可見，轉讓完成後，趙薇成爲萬家文化的實際控制人。
30.6億元的收購款從何而來？
據龍薇傳媒此前的披露，在用於收購的30.6億元資金中，只有6000萬元是趙薇自己掏腰包；有15億元是向第三方西藏銀必信資產管理有限公司借款，期限爲3年，利息年化10%，趙薇個人信用爲擔保；另外近15億元則來自於向金融機構股票質押融資，期限爲3年，利率6%，正在審批流程中。如此“高槓杆”，也被戲稱爲“空手套白狼”。
生變
之前在資本市場廣受關注的“小燕子”趙薇高槓杆收購萬家文化控股權一事，在2017年2月突然生變。
根據萬家文化公告披露，公司第一大股東與趙薇實際控制的龍薇傳媒於2017年2月13日簽署了《關於股份轉讓協議之補充協議》，將此前的《股份轉讓協議》作出調整，轉讓股份總數由原先的18500萬股調整爲3200萬股，轉讓總價款由30.6億元調整爲5.2928億元。完成股權轉讓之後，趙薇持有3200萬股萬家文化股票將位列第五大股東。第一大股東仍爲浙江萬好萬家公司，實際控制人不發生變更。
這也就意味着，趙薇用6000萬撬動30個億的資本遊戲，到了臨門一腳的時刻，說不玩就不玩了。曾經鬧得沸沸揚揚的收購風波，變成了普通的舉牌。
而此舉也引起了巨大爭議，“槓桿買殼”的高風險被反覆提及。爲了平息輿論，趙薇還曾披露過自己和丈夫擁有的現金流及資產狀況：僅他們所擁有的多家上市公司股權的市值就有45.22億，另外還持有不動產、其餘股權投資、影視等多項業務，合計資產高達56.63億元。
那麼，既然玩得起，爲何臨陣退縮？在萬家文化的公告裏只有一小段解釋：
在本次交易披露後，龍薇傳媒積極與金融機構對接融資事宜。鑑於本次交易涉及金額較大， 且本次交易方案公佈後市場各方對交易結構和方式也存在諸多質疑，經與多家金融機構溝通後，龍薇傳媒表示是否能按期完成融資存在重大不確定性。爲確保上市公司平穩運行，經本次交易的交易雙方慎重討論，決定對本次交易事項進行調整。
簡單來說，就是趙薇碰到了融資難問題。但令人不解的是，之前龍薇傳媒對那30億借款明明信誓旦旦，其中15億已經被銀必信承諾提供了，另外15億金融機構也在審批流程中，怎麼突然說無法完成融資了？
如此問題，當然會引起監管層的注意。上交所已經在最新的問詢函中要求其說明無法按期完成融資的具體原因，解釋前期已有融資意願的融資機構短期內態度發生變化的主要考慮，並在2月15日前回復。
失敗
趙薇控股的龍薇傳媒收購萬家文化生變一事，日前又有了新的消息。關於說好的30億融資怎麼沒戲了，在萬家文化回覆上交所的公告中，龍薇傳媒作出瞭如下解釋：
本文轉載:石家莊傳媒網：2016年12月23日，龍薇傳媒與萬家集團簽署《萬好萬家集團有限公司與西藏龍薇文化傳媒有限公司之股份轉讓協議》（以下簡稱“本項目”）之後，龍薇傳媒立即就本項目融資事宜開始與某銀行（下稱“A銀行”）某支行展開談判協商，雙方於2016年12月29日達成初步融資方案。因本項目融資金額較大，故需上報A銀行總行進行審批。2017年1月20日，龍薇傳媒接到A銀行電話通知，本項目融資方案最終未獲批准。此後，龍薇傳媒立即與其他銀行進行多次溝通，希望就本項目開展融資合作，但陸續收到其他銀行口頭反饋，均明確答覆無法完成審批。因此，龍薇傳媒判斷無法按期完成融資計劃。
經溝通，西藏銀必信願意按照已經簽訂的協議履行借款承諾，且已經在本次收購第一次付款階段提供了首筆1.9億元借款。但因龍薇傳媒判斷無法按期完成融資計劃，即無法完成全部收購計劃，經龍薇傳媒與萬家集團友好協商，雙方同意調整股份收購比例。股份調整後收購價款，除已經支付的2.5億元外，其餘收購資金龍薇傳媒擬通過自籌方式解決。
如此看來，是銀行方面出了問題。那麼，已有意願的銀行怎麼短期內改變了態度呢？根據A銀行的電話說明，前期已有融資意願的A銀行短期內態度發生變化的主要原因是市場對本項目的交易結構和方式存在較大質疑以及A銀行內部風險控制等原因。
在資本市場上，“小燕子”的名氣光環曾經吸引了不少眼球，此次想用6000萬撬動30億的運作，更是掀起軒然大波。但直到塵埃落定，人們才發現名氣沒用，還是要項目本身靠譜才行。一位銀行從業人士稱，之前銀行有意向可能是因爲趙薇的名氣和信用，而之後項目未獲批准也恰恰是因爲此事引發了太大的輿論風波。
在公告中，龍薇傳媒也明確表示，本次取得萬家文化5.04%股權後，不會參與上市公司的經營管理活動，沒有合作開展影視傳媒領域重大項目的計劃，沒有後續進一步增持公司股份的計劃，且自本次增持之日起未來六個月內也不會減持所持有的上市公司股份。
事情可能並不會就這麼結束。原來的收購方案公佈後，萬家文化復牌兩度漲停，一度大漲超過35%，大量中小投資者在利好釋放後高位接盤買入。而今日萬家文化復牌後，開盤跌停，之後震盪回升，截至收盤，股價跌幅爲8.49%。有業內人士認爲，此舉還是難逃違規之嫌，恐怕監管層不會這麼輕易讓此事過關。
套路
據每日經濟新聞報道，雖然交易失敗，但趙薇近乎全身而退，萬家集團放棄向龍薇傳媒討要1.5億元違約金，並主動退還其前期支付的2.5億元股權轉讓款。
與趙薇相比，不少因這場收購大戲介入萬家文化的投資者可謂損失慘重。
覆盤來看，萬家文化股票於2016年11月28日停牌，停牌時股價爲18.83元。2017年1月12日復牌後，萬家文化連續兩個交易日漲停，第三、第四個交易日繼續收漲，最高漲至25元，漲幅高達32.77%。
2017年2月8日，萬家文化再次停牌，停牌時股價爲20.13元，停牌期間公告股東股份轉讓比例由29.135％變更爲5％。2017年2月16日復牌後，當日下跌8.49%，第二個交易日下跌6.89％。
在2017年4月1日宣佈交易解除後的第一個交易日，公司股價下跌2.39%，後續該股持續下跌。到2017年6月2日，萬家文化股價跌至最低點8.85元。
截至2017年7月21日，萬家文化收盤價爲9.03元，較2017年1月17日股價最高點25元下跌63.88%，較首次停牌前下跌45.20％。
（圖文無關）
證監會在告知書中表示，龍薇傳媒的行爲嚴重誤導市場及投資者，引發市場和媒體的高度關注，致使萬家文化股價大幅波動，嚴重擾亂了正常的市場秩序。記者注意到，在告知書中，證監會六次提到，龍薇傳媒的信披當中存在虛假記載，還指出信披存在誤導性陳述和重大遺漏。
王智斌認爲，根據證監會認定的事實，龍薇傳媒在此事件中應該承擔主要責任。根據《證券法》的相關規定，投資者可以向龍薇傳媒提起訴訟，也可以向上市公司提起訴訟。凡在2017年1月12日~3月31日期間買入萬家文化股票到3月31日仍持股的投資者，具備索賠資格。王智斌還認爲，雖然趙薇本人不需要對投資者損失承擔責任，但如果其能夠敦促龍薇傳媒承擔責任，將有利於維護其個人形象。
另據新浪財經9日消息，已經有投資者準備向趙薇夫婦索賠。浙江裕豐律師事務所副主任厲健律師透露，“早在2017年2月27日證監會立案公告時，我們已經率先開展股民索賠預登記，收到很多股民來電、來函諮詢。明天（10日）開始我們將進一步確定索賠條件，全面開展索賠工作。”
